luanda_ru (luanda_ru) wrote,
luanda_ru
luanda_ru

Categories:

Слабый рубль - это иллюзия

Минфину достаточно просто снизить свои покупки валюты, чтобы сбить курс доллара

Конкретно для Русала санкции действительно представляют серьезную опасность. С точки зрения российской экономики в целом влияние новых санкций не стоит преувеличивать. Коррекция на рынке акций и рост курса доллара – во многом эмоциональная реакция, не имеющая веских причин.


Так, очень большим падению подверглись акции Сбербанка, что во многом стало причиной общего снижения рынка. Дело в том, что в последний год иностранные инвесторы скупали акции Сбербанка, и их цена существенно выросла – со 150 руб. в июне 2017-го до 270 руб. в начале апреля 2018-го. Возможно, даже надулся небольшой пузырь. Ситуация с Русалом послужила спусковым крючком для продажи иностранными инвесторами в акций Сбербанка некоторых других российских компаний. Выходя из российских акций, иностраннцы конвертируют рубли в доллар, так как рубль им больше ни к чему. Это создает давление на курс нашей валюты.

Следует ли из этого, что рубль слаб? Нет. Минфин РФ с февраля 2017-го покупает иностранные валюту на дополнительные доходы от нефти (свыше $40 за баррель в 2017 г. и свыше $43,8 – в 2018 г.), тем самым фактически препятствуя чрезмерному укреплению рубля. И направляет на это солидные деньги – сейчас около 10 млрд руб. в день. Минфину достаточно просто снизить свои покупки валюты, чтобы сбить курс. Вопрос -- зачем? Пусть иностранные инвесторы, которые сейчас массово выходят, в том числе и из надутых ими же акций Сбербанка, покупают доллар дорого. Логика отчасти именно такая.

Никаких же фундаментальных угроз для курса и причин для девальвации и роста инфляции (как это было в конце 2014-го на фоне двукратного падения цен на нефть) просто нет. Однако это не повод для самоуспокоения. Нагнетание вражды между Россией и США не в интересах обеих стран. Поэтому лучшим вариантом ответа на санкции было бы налаживание конструктивного диалога между державами. Вероятно, основой такого разрешения всех спорных моментов и улучшения отношений будет встреча президентов России и США, о возможности которой недавно заявил помощник президента России Юрий Ушаков.

АЛЕКСАНДР ЗОТИН


Tags: Экономика, доллар, рубль, санкции
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments